매년 3월, 대부분의 법인은 법인세 신고 및 납부로 한 해의 결산을 마무리합니다. 하지만 수많은 대표님들이 재무제표에 숨겨진 중요한 시그널들을 놓치고 있습니다. 당기순이익의 증감, 자산 구성의 변화 등은 단순히 지난 해의 성적표가 아니라, 미래의 상속, 증여, 양도세 부담과 직결되는 회사의 '주식가치'를 결정하는 핵심 요소입니다. 성공적인 기업 경영과 자산 승계를 위해서는 결산서를 단순한 세금 신고 자료가 아닌, 미래를 준비하는 전략 지도로 활용하는 지혜가 필요합니다. 🧭

1. 내 회사 주식가치, 제대로 알고 계십니까?

비상장법인의 주식은 상장주식처럼 명확한 시가가 없어, 상속세 및 증여세법(이하 '상증법')의 보충적 평가방법에 따라 그 가치를 평가합니다. 이 평가액은 대표님과 주주들의 지분 이동(증여, 양수도) 시 세금 산정의 기준이 되므로 매우 중요합니다.

비상장주식의 가치는 크게 '순손익가치(미래 수익력)'와 '순자산가치(현재 청산가치)'를 가중평균하여 계산됩니다. 특히 주목할 점은, 최근 3년간의 순손익액에 가중치를 부여한다는 것입니다. 가장 최근 연도인 직전년도 순손익에 가장 높은 가중치(3/6)가 적용되어 주가에 가장 큰 영향을 미칩니다.

2. 부동산 비중이 주가를 좌우합니다

주식가치 평가 시 또 하나의 중요한 변수는 법인 총자산에서 부동산이 차지하는 비중입니다. 상증법은 부동산 비중에 따라 순손익가치와 순자산가치의 가중치를 다르게 적용하기 때문입니다.

따라서 자기자본이익률이 높아 순손익가치가 순자산가치보다 월등히 높은 성장기업은 부동산 비중을 50% 이상으로 높이면 주가를 낮추는 효과를 볼 수 있습니다. 반대로, 이익률은 낮지만 누적된 이익잉여금이 많아 순자산가치가 높은 성숙기 기업은 부동산 비중을 50% 미만으로 관리하는 것이 유리합니다.

3. '돈 되는' 지분 이동의 골든타임

결산을 통해 우리 회사 주식가치의 변동 추이를 파악했다면, 이제는 '지분 이동'이라는 전략적 의사결정을 내려야 할 때입니다. 특히, 일시적인 요인으로 주가가 낮게 평가된 시점은 자녀에게 사전 증여하거나, 명의신탁 주식을 정리하는 등 각종 지분 관련 현안을 해결할 최적의 기회입니다.

4. 합리적인 배당 정책으로 잉여금을 관리하라

법인에 쌓여가는 미처분 이익잉여금은 재무 건전성 측면에서는 긍정적일 수 있으나, 관리하지 않고 방치하면 순자산가치를 계속해서 끌어올려 미래의 상속, 증여, 양도, 청산 시 막대한 세금으로 돌아올 수 있습니다. 따라서 합리적인 배당 정책을 통해 적정 수준의 잉여금을 주주에게 환원하는 전략이 반드시 필요합니다.

결산 시점에 실행하는 정기배당 외에도, 정관에 규정이 있다면 중간배당, 현물배당, 초과배당 등 다양한 방법을 활용할 수 있습니다. 이를 통해 주주의 자금 출처를 마련하고, 미래의 주식가치를 안정적으로 관리하는 두 마리 토끼를 잡을 수 있습니다.

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